中國影視企業(yè)融資時面臨諸多困境

中國影視企業(yè)融資時面臨諸多困境，例如，影視企業(yè)融資與銀行常規(guī)信貸存在不匹配，影視企業(yè)的品牌價值難以評估，影視企業(yè)無形資產(chǎn)的流動性差，著作權(quán)質(zhì)押存在法律問題等。因而即使是擁有自主版權(quán)的影視公司，拿著版權(quán)等無形資產(chǎn)做抵押物去貸款，也很難說服銀行。銀行即便放款，通常也會伴有實物資產(chǎn)的抵押。

電影PE（私募股權(quán)概念）較為活躍

借貸金融機(jī)構(gòu)是以賺取利息作為回報，所以一般都會要求貸款人以有形資產(chǎn)作為抵押。但由于電影的有形資產(chǎn)價值不高，版權(quán)收益也難以估計，加上一般電影公司缺乏完備的業(yè)績、財政、保險等文據(jù)保證，因而影響其信貸能力。另外，風(fēng)險較高，客戶不多和盈利有限等，也是金融機(jī)構(gòu)不愿撥出資金投資這類借貸項目的主要原因。

基于影視企業(yè)面臨的困境，許多投資機(jī)構(gòu)抓住機(jī)遇進(jìn)入中國，促進(jìn)了中國影視產(chǎn)業(yè)投融資體系的發(fā)展，目前已經(jīng)搭建起基本框架：私募基金逐漸介入中國影視業(yè)，更重要的是幫助企業(yè)建立一整套制片預(yù)算方案、審計和財務(wù)管理制度。目前活躍在中國影視界的PE主要有IDG新媒體基金、由中影集團(tuán)等發(fā)起的中華電影基金、紅杉資本、軟銀、A3國際亞洲電影基金、韋恩斯坦（TWC）亞洲電影基金、“鐵池”私募電影基金等。此外，漢能、易凱等PE以及海外影業(yè)公司和大型投行也在密切關(guān)注其中的投資機(jī)會。

中國本土基金剛剛起步，通過專業(yè)基金、商業(yè)銀行和投資機(jī)構(gòu)共同合作，電影產(chǎn)業(yè)才會有大發(fā)展。

影視版權(quán)應(yīng)為創(chuàng)新突破口

國內(nèi)影視業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點，尋找適合中國國情和影視市場的新型融資模式，包括下述方式：

第一，發(fā)行商融資。電影制作公司把電影版權(quán)銷售給發(fā)行商和院線，以獲取制作資金，電影發(fā)行商和院線則可借此維持其發(fā)行網(wǎng)或院線的運(yùn)作。一般來講，交易是以預(yù)售合約的方式進(jìn)行。

第二，工作室融資。個別制作人與較具規(guī)模的工作室談合作，利用其資金、器材、技術(shù)及人力等資源進(jìn)行制作，制片廠則可取得電影發(fā)行版權(quán)或與制作人分享電影票房收益。一般情況下，制片廠對電影的制作擁有較大的操控權(quán)。

第三，股本融資。股本融資是由投資者出資制作電影，并承擔(dān)投資風(fēng)險，以求獲取利潤。其方式包括單一項目投資、合伙融資、與海外投資者合作制作等。

國外通過完片擔(dān)保融資

美國電影融資除了股本融資和制片廠融資外，值得一提的是借貸融資。較具規(guī)模的電影公司均考慮盡量利用借貸融資渠道，因為銀行不會分享電影制片公司的利潤，也不會直接干預(yù)電影的制作。就長遠(yuǎn)而言，借貸融資對國內(nèi)業(yè)界也非常重要。

英國渣打銀行有專門給影視貸款的部門，其工作人員均為影視方面專業(yè)人士。在渣打銀行自行研發(fā)的一套影視產(chǎn)業(yè)融資程序中，規(guī)定影視制作公司融資項目必須具備的條件有：劇本和故事大綱、電影和電視系列節(jié)目的細(xì)節(jié)（包括制片人、導(dǎo)演、演員陣容、制作預(yù)算、制作時間表、完片保證人或按時按預(yù)算完成項目的保證書、保險、發(fā)行合同、有威望的銷售代理出示的銷售評估等）。

美國的銀行會接受電影公司的資產(chǎn)或預(yù)售合約作為抵押，但往往要求電影公司作出履約保證（也稱為完工保證），以減低銀行的風(fēng)險。履約保證公司會向電影公司提供跟進(jìn)制作的服務(wù)，以確保拍攝計劃能按照原定日程和財政預(yù)算完成。履約保證公司的收費一般約占電影制作經(jīng)費的1%至3%。

在香港，影視公司一般用基金和貸款做融資。銀行貸款給電影制作公司時不需要抵押，但要求制作公司有一定的基礎(chǔ)，如制作1億元的影片，影視公司需有4000萬元才可以獲得銀行貸款。同時，預(yù)售票房合約也是獲得銀行貸款的砝碼。

來源：中國文化報